Un Giro Económico para Bolivia: Logros Macroeconómicos Iniciales y Desafíos Pendientes

Overview

Se evalúan las perspectivas de estabilización macroeconómica de Bolivia a través de un marco de escenarios macro-financieros, comparando tres trayectorias distintas: un contrafactual con ausencia de reformas, una trayectoria bajo las reformas implementadas o anunciadas hasta la fecha (abril de 2026), y una bajo un conjunto adicional de reformas específicas. La crisis de Bolivia, originada tras la ausencia de ajuste fiscal a pesar del colapso de los ingresos del gas natural, se encuentra entre las más desafiantes de este siglo. En ausencia de reformas, Bolivia se encontraba al borde de un colapso que incluiría una fuerte contracción de las importaciones, una profunda recesión, un financiamiento monetario descontrolado, una inflación acelerada y una alta probabilidad de cesación de pagos externos. Las medidas iniciales del nuevo gobierno han reducido los riesgos inmediatos. Sin embargo, el paquete inicial de reformas sigue siendo insuficiente para lograr una estabilización sostenible en el tiempo. Se describe un conjunto factible de reformas adicionales para lograr la estabilización y el crecimiento, y se evalúan los propspectos de una consolidación fiscal expansiva dadas las restricciones económicas actuales de Bolivia. La estabilización y el crecimiento son alcanzables, pero la ventana de oportunidad se irá cerrando si se demoran las reformas críticas.

Growth Lab Working Paper Series

No. 262